摩根士丹利将汇丰控股(00005.HK)评级由中性降至减持，维持目标价在115.00港元，汇丰控股定于下周一发布第一季度的经营公告。

摩根士丹利称，强劲的亚洲业务不足以抵消美国业务的坏帐；预计HSBC Finance 2008年的坏帐为150亿美元，高于上年的125亿美元，占集团收益的12%。摩根士丹利称，他们预计2009年美国业务的坏帐冲销额将触顶。摩根士丹利将汇丰控股2008年的每股收益预期由1.30美元降至1.14美元，将2009年的每股收益预期由1.42美元降至1.37美元。称，英国业务可能低迷，这可能进一步拖累汇丰控股的股价。摩根士丹利还表示，汇丰控股的现值相当于15.2倍的2008年预期市盈率，溢价逼近历史高点，摩根士丹利补充称，他们认为该股即将展开回调。