上海证券报：在美国经济进入衰退，美元不断贬值，美联储持续降息的背景下，中国的货币政策应该如何选择？有何好的政策建议？

鲁政委：总的原则是，密切关注国内外经济形势变化，注意政策设计的前瞻性和可逆性，始终为政策预留灵活性空间，采取小幅、低频操作模式（这是为观察形式形势变化留出时间）。

在当前，应当继续以平和方式收紧流动性（在手段上，应更多依靠市场化的公开市场操作），特别在市场情绪微妙时避免采取高举高打方式。同时，避免继续加息。

高度关注出现美元反弹时的金融风险。当前引导外汇资金流入政策的设计，应当充分考虑一朝外汇大幅流出时的货币金融风险，预留必要的可逆性；政策还应着力引导国内经济主体改变汇改以来形成的人民币“只会升不会贬”的思维定势，避免美元反弹时货币错配诱发的风险。

哈继铭：通胀是当前中国经济面临的主要问题，但是我们认为，虽然通胀形势严峻，中国却未必需要加息。我们看了64个新兴市场经济最近的通胀情况以及他们的应对货币政策，发现有一半左右的国家加息，另一半没有加息甚至是减息，而且加息和这些国家的通胀不是负相关，不是加了息通胀就下来，相反还有一些正相关，加息之后通胀还上去，因为这种通胀大量是输入型通胀，原材料价格的上升，这个时候加息之后财务成本也提高了，导致这些国家的通胀压力更大。也有一些是因为加息之后有更多的热钱流入，使得它们的货币供给加快，进一步推高通胀。

另外一个是汇率升值，64个国家中有80%以上采用了升值来抵御通胀，升值升得越快的国家通胀相对越小，我觉得这种通胀更好的应对方法是升值而不是加息。