今年两会的记者见面会上，国务院总理温家宝曾表示，对世界经济，特别是美国经济十分关注，而且深感忧虑的三件事是：美元不断贬值，何时能够见底？美国究竟会采取什么样的货币政策？它的经济走势会走到什么地步？

始于去年的美国次贷危机，使得美国经济进入衰退的可能性大大增加。近日美国公布的数据显示，一季度美国GDP季调后年率增长0.6%，与去年四季度经济增长率持平；美国4月芝加哥采购经理人指数为48.3，好于预期47.5，一定程度上缓解了市场对美国经济陷入衰退的担忧。但是，在宣布下调基准利率25基点至2.0%之后，美联储在随后的会议声明中提到，为了刺激经济增长和维持物价稳定，美联储还将在必要时采取措施。有分析师指出，美联储中性的会议声明增加了其未来货币政策的不确定性，令美元的中期反弹走势更加扑朔迷离。今日圆桌就此进行深入解读。

上海证券报：从美国近期公布的一季度数据来看，是否可以认为美国经济已经进入衰退？如果是，如何形容目前衰退的程度？

陶冬：美国近期公布的一系列数据表明，美国经济进入衰退的可能性很大，但是同时又是一个相对比较浅的衰退。从目前的消费信心、房地产市场、企业的现金流来看，衰退的深度未必有我们想象的那么强。我们的感觉是会比较浅但会拖得比较久的经济放缓。至于会有多久，明年到底怎样，还要看其他的因素。

哈继铭：从技术上说，美国经济还没有进入衰退，因为一季度GDP还是0.6%的增长，但是我们看到，其中0.8是由于库存的增加所贡献的，也就是说，扣除库存增加因素，GDP增速是-0.2%。

不久前美国公布的数据显示，3月份新屋开工数跌破100万套，较2006年初的高峰期已经累积下降了60%。历史上凡新屋开工数跌幅如此之大，美国经济都难逃衰退。作为房地产市场的领先指标，跌势难止的新屋开工数预示着房价调整远远还没有结束。而新屋开工的急剧下跌也预示着住房投资的大幅缩水，将继续拖累整体经济。

上海证券报：接下来美国经济的走势将会如何？它企稳的关键又在哪里？

鲁政委：年内未来季度中，美国经济可能进入一种增长率介入-0.5%至0.3%之间的温和衰退。由于金融机构特别是银行收缩资产负债表的总体政策不会在年内发生根本改变，偏紧的信贷条件年内不会发生改变，实体经济反弹很难实现。美国经济企稳的关键：只有房地产市场和其他金融市场走稳、企业融资条件有所改善之后，美国经济才能企稳。