野村将交通银行(03328.HK)银评级由“强烈买入”降至“买入”，认为再升空间有限；合理估值由10.29元调高至12.6元，反映盈利预测上调，相当于08年预测市账率3.32倍。

报告指，为对应紧缩的货币政策，内地银行将资金由低回报的贴现票据，转移至高回报的中期贷款，加上利率趋升，应可推动今年的净息差。由于欧美增长缓慢及持续关注资产质素，野村表示偏好涉足新兴市场的银行，特别是增长潜力似乎较大的中国及印度。至于交银首季纯利增长在预期之内，理想的收入组合给予惊喜。虽然股市疲弱，但收费收入获按季增长，及定价能力维持强劲。不过，最近股价已攀升，再升的空间有限。

野村枓交银今明两年纯利分别341.53亿元及398.66亿元，每股盈利增长64.4%及16.7%。