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    一梦十年的创业板
    2008-5-22 16:12:06    来源:  经济观察网     动态解盘栏目组:Helen
  • 我国中小企业表现出的上市热忱是完全可以理解的,因为在目前融资环境不容乐观的情况下,创业板无疑为其开辟了一条新的融资路。今年年初,我国开始实行从紧的货币政策,央行在去年的基础上又进行多次加息,银行的贷款利率已是近年的最高水平。而中小企业的贷款利率在市场基准利率的基础上大多上浮了30%~60%,这使得原本融资就很困难的中小企业日子更不好过了。而已经在深交所中小板上市的200多家企业,其融资问题却通过市场得到了有效解决。

    “创业板的推出,将解决一些小企业尤其是高科技企业融资难的问题,为小企业的腾飞提供极需的资金支持。”这是业内对创业板市场的普遍认识。

    事实上,创业板还是支持自主创新的多层次资本市场的重要组成部分。中国人民大学金融与证券研究所教授李永森认为,不同的企业适合不同的市场,建立创业板市场,可为更多处于不同成长阶段的中小企业提供资本市场服务。

    中国企业联合会研究部副主任胡迟认为,中小企业在创业板上市还可以更早地规范企业运作,因为一些信息必须透明化,所以对于企业改善治理,建立现代企业制度是有好处的。同时,创业板的推出也是适应形势,中小企业对于资金的需求很大,而现在资金来源也很多,如果不建立一个正常的通道,很多违规行为将会难以监管,而通过建立创业板这种市场行为则可以让企业的融资更加透明化,容易监管。

    什么类型的企业更受创业板青睐?业内普遍理解为“两高五新”,即高成长、高科技以及新经济、新服务、新农村、新能源、新材料模式。

    北京中能环科技术发展有限公司就是符合这种要求的一家企业,目前其第一轮的股权融资计划已经完成。但是总经理杨宇程却表示,并没有打算登陆创业板,而是等时机成熟后在国内的中小板上市。究其原因是对于创业板不太了解,对于业绩要求、门槛、机制约束等都不太清楚,而且他了解到国外的创业板市场除了纳斯达克等少数几个市场之外都不太成功。

    据了解,持这种谨慎态度的企业并不在少数。中国东海商业软件有限公司总裁助理贾红阳告诉《经济》记者,公司已经在伦敦的AIM市场上市,但是近期准备在国内的中小企业板上市,“因为我们的规模和盈利都比较大,更适合中小板。”

    对此问题,李永森认为,只要企业有发展前景,在哪里上市都没有关系,“是金子总会发光”。国家对于高科技创业型企业历来都是鼓励扶持的,在创业板市场上,资源配置向优质企业倾斜的作用一定会体现出来,肯定有一些企业会快速成长起来,要对创业板市场有信心。

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