昨日A股市场一改前期形成的弱平衡格局，午市后大幅回落，上证指数急挫161.60点或4.48%，日K线图已有破位下行的趋势。盘面观察，中国平安、招商银行等基金重仓股昨日的率先下跌是大盘破位的重要推动力，再结合基金机构在近期的市场表现，是不是可以认为基金等机构的看空思路将主导近期A股行情呢？

博弈格局剧变

对于基金重仓股在昨日的率先杀跌，笔者认为这主要是因为当前A股市场的博弈格局已发生剧变，迫使基金们抛出筹码，减轻仓位。

这种博弈格局的剧变主要体现在三个方面：一是体现在资金结构的博弈格局中。虽然大小非限售股减持的指导意见在一定程度上减缓了大小非减持对大盘的压力。但是，交通银行的限售股上市后，厦门国贸全额减持的公告依然显示出大小非减持的压力犹存，也意味着基金在A股市场一度拥有的对优质股流通筹码的主控地位受到严峻挑战。因为大小非一旦解禁并减持，那么就意味着基金们对优质股筹码的话语权将大大减弱。而由于大小非的持股成本低以及在从紧货币政策下对现金的渴求，减持欲望强烈。如此的博弈格局使得基金们迫不得已减轻仓位，以便获得新格局下的主动地位。