[易阔每日财经]：在全国上下为四川所有地震遇害者默哀下，今股市早盘也双双小幅低开，举国上下全民心情沉重，股市也在默默“哀泣”。上午上证指数大部分时间在3600点下方徘徊，下午稍有回升。全天股指仍呈反复震荡走势，两市多数个股下跌，成交量也有所萎缩。

板块方面，今天两市板块指数大面积飘绿，但灾后重建题材的建材、工程建筑、医药等行业仍领涨大盘，造纸印刷、煤炭石油、通信类个股也有较好表现，而券商、房地产、旅游酒店、农业、钢铁、银行等板块明显领跌，目前市场仍是以灾后重建题材的炒作为主。

由于上周一场突如其来的地震天灾，对我国（特别是四川地区）经济发展造成了一定程度的影响，虽然股指上周对此并没有作出较大的负面反映，但对整体经济运行的冲击还是不能忽视的，到目前具体的损失及负面影响还需要等待具体经济数据公布之后才能确定。本栏认为目前股市仍会在以灾后重建题材为主要热点的情况下呈徘徊震荡走势，毕竟权重蓝筹仍处疲弱趋势的话就不能真正带动股指的上涨。

对于后期走势，本栏认为整体上还是乐观的。这主要是由两大重要因素决定的。一是CPI的回落目前已基本成型（地震改变不了CPI的回落趋势）；再是奥运会的日益临近，政府稳定股市的态度也就越发坚定，那么政策面上自然是会更加支持。所以在这样的两大利好背景下，股指要再向下走就难了。

其实目前利好已经开始显现苗头了。目前央行考虑暂缓调高灾区银行存款准备金率，放松信贷控制，向市场传递了积极信号，说明调控政策有松动迹象，有助于减缓市场担忧心理。虽然这只是在灾区的放松，但在5月14日发布的央行一季度货币政策执行报告中，央行首次摒弃“双防”中的“防止经济增长由偏快转向过热”，转而将“把控制物价上涨、抑制通货膨胀放在更加突出的位置”。本栏认为我国目前已开始由原来的双防过渡到目前的重点防通胀上了。之前的紧缩政策已经有了一定效果，经济的过热程度已得到一定程度的控制，随后的紧缩政策有面临放松的可能。而一旦从紧货币政策出现松动，那么，基金等机构资金就将对A股市场的走势作出积极的重估，这有利于A股市场形成新的买盘力量。

目前市场结构性分化比较显现，从最近市场成交量一直萎缩的情况看，机构投资者对后市是相对谨慎的，市场分歧也比较大，观望情绪浓厚，操作难度相应的也加大了，最近上证指数一直在3500-3700点的箱体中窄幅波动，预计近期盘整还是大盘主基调。只有基本面进一步明朗化，盘整的格局才会有所改变，不过在当前众志成城的抗灾气氛下，A股市场的人气或许将受到正面提振。［朝花夕拾 吴海贤］