上周初，四川省不幸地发生8级世纪大地震，死伤无数，令人心酸。四川的灾难消息发布后，市场预期宏调可能因此减慢，内地及香港股市表现平和。上周港股呈技术反弹走势，全周表现低开后走高，恒指波幅约700点，周五收25618，升2.2%。国企股指数收报14185，升3.8%。美股道指收报12986，升1.9%，上海A股指数收报3802，微升0.3%。三地股市走势表现窄幅靠稳。

尽管利淡油价的消息有：(一)沙特阿拉伯(全球石油第一出口国)由本月十日起每天增产三十万桶；(二)美国参众两院在上周二以大比数通过议案，要求政府每日停止增购七万桶战略原油储备。但是，市场关注美元走势转弱、全球蒸馏油市场短期内料将转趋紧张等因素推动，国际原油价格上周继续攀升。上周六月原油每桶高低波幅介乎120.90至127.40美元，周五以全周高位收盘，报126.5美元，再创历史性新高。

油价上升，以从事上游业务的石油股首当受惠。中海油(0883)最被看好，为内地最大的海上石油及天然气生产商，集中从事开发、生产及销售石油及天然气的上游业务，国际油价上升，可望带动中海油的产量增加，对盈利起积极作用。中海油首季石油及天然气产量仅按年增长5.5%，集团承诺今年产量可增长15%至18%，主要集中于下半年实现，预期在高油价支持下，中海油今年营业额将增长69%，至240亿元人民币。

股价由今年三月10.08元上升至去周最高见15.12元，去年股价最高升至17.60元，11月1日反弹高位力为16.96元。花旗亦看好中海油前景，目标价16.33元。笔者预期油价仍处上升趋势，中海油股价可攻可守，预期走势上试16.33至17.60等主要阻力区(笔者并没持有上述股票)。大市当前处于偏高水平，股市正处换马及追逐落后股，持股资金建议低于两成。