券商观点

上周六，光大证券在“2008光大金融论坛”上表示，2008年A股市场能否走好的主要因素在于，通货膨胀是否回落和大小非解禁问题能否得到有效解决。光大证券认为，依照目前的情况分析，A股将在奥运前呈现强劲反弹，5月份震荡，6、7月份上行。

六点理由看多后市

光大证券认为，判断5月份市场宽幅震荡的理由是，经济增长、上市公司利润增速、通货膨胀和大小非解禁等问题尚存较大的不确定性，市场仍需安全边际。而预计6、7月份A股行情上升的主要理由有六点。首先，通货膨胀在5、6、7月份有望逐月下降，减弱市场对于进一步紧缩政策的预期。尤其是目前欧洲、美国等经济体开始意识到全球通胀可能带来的损害。其次，美国次债危机的影响逐步下降，尽管次债危机可能向实体经济传递，但是银行大幅度冲销资产损失，阶段性企稳应该出现。再者，从宏观层面分析，目前总需求仍然较为旺盛，PMI、发电量增速、产销率上升可能意味着经济增速仍会超预期，主要信贷控制未演变为被动信贷减少，说明了总需求依然旺盛。其他的三个因素是，大小非解禁市值在6、7月份为全年最低；二季度的整体资金状况比一季度略好；与此同时，监管层维护股市稳定的信号明显。

从五个角度选股

光大证券建议投资者，二季度行业策略应该从五个角度考虑。首先是高通胀下消费升级受益的行业如农业、商业和医药等。其次是经济增速超预期且无成本冲击的行业，如银行。再者，是因为节能环保而使得供给减少的行业例如，化工和水泥。或者是需求增加的新能源。第四是有创新业务主题的行业，例如保险和证券。最后，投资者还应该重点关注有奥运主题的行业，例如旅游和航空。