以银行股为代表的基金重仓股走强，以及由此形成的K线三连阳，无疑让投资者对昨日股市充满了希望。然而尽管午后沪综指冲至3700点上方，但随之而来的却是大盘一波波跳水，最终几乎以当日最低点3637点低收。看似已经转守为攻的“三连阳”为何让人如此失望？

“三连阳”后未能连阳

本周前三个交易日形成的“三连阳”让绝大多数的投资者信心倍增，因为这是极为来之不易的。众所周知，本周股市承受了极大的压力。4月份CPI的持续高企和央行随后公布再度提高存款准备金率让从紧货币政策的弦再度绷紧，而四川汶川的大地震加大了投资者对宏观经济不乐观的预期，然而股市最终却表现为三连阳。

仔细分析三连阳，含义颇为深刻。第一根阳线是低开高走的阳线，股指小涨了13点，表明市场面对CPI高企等利空释放后信心回暖。第二根阳线是低开高走的假阳线，股指实际跌了66点，但当日市场在获知汶川出现特大地震仍然能够大幅跳低开盘后逐渐走高，表明了股市极强的“抗震”能力。而第三根大涨近百点的阳线，则表明投资者已经从先前的防守型转为进攻型。尤其是第三根阳线是由金融、地产、有色等基金重仓股大涨构成的，人们由此看到近来基本上以减仓为主的基金群体有由空转多的迹象，信心陡然上升。

然而昨日股市无疑让充满信心的投资者大失所望：银行保险股强势不再，地产有色股冲高回落。上日精彩纷呈的大蓝筹“集体舞”，突然间变成了中石化的“独角戏”。尽管电力、钢铁板块表现活跃，但大盘最终还是未能再现连阳。

冲高回落自在情理之中

其实无论是权重股的集体变脸，还是股指的欲进还退，都是在情理之中的事，原因很简单。

首先，银行股昨日的全线退缩很大程度上与今日交行132亿股巨量限售股解禁有关。虽然据分析这些解禁股真正抛出量不会很大，但市场主力虚势迎候的策略无疑是正确的。如果昨日银行股持续大涨，很可能会出现交行解禁股高开低走，甚至拖累大盘的局面。