5月14日。港股出现反复整固的走势，大盘早段曾一度作出显著回吐，恒指盘中一度下跌超过400点，下探到25,100关口边沿，而国指表现则相对较强，盘中回吐幅度明显较恒指要小。及至午市，内地A股扩大早盘升幅，消息带动港股大盘进一步收窄跌幅，国指最后更以倒升收盘作结。目前，港股正在修正上周的下跌，短期市况趋向反复，大市成交量萎缩到不足700亿元，大盘整体动力不大，相信股份板块将继续分化发展，资金出现个别选择性吸纳的情况。

各主要权重股方面，汇丰控股(0005)股价仍守134元关口初步支持之上，对港股大盘继续带来稳定支持作用。中移动(0941)是第一季绩优股之一，首季盈利同比增长37％，在股价没有确认跌穿129元水平之前，估计中移动仍将以横向整固为主。内地银行股依然是市场的低吸目标，除了交行(3328)出现温和回吐之外，其余“四行”保持升势，连升第二个交易日；内地银行股第一季业绩表现理想并超出市场预期，是吸引资金低吸的原因，但是，在内地银行股股价已经从低位出现弹升之后，资金会否在高位继续追入，是我们目前的关注点。

内地通胀数据，包括PPI、CPI和M2货币供应量等等，都已经先后公布，数据显示通胀持续高企，人行再次调高存款准备金率，但在没有加息的情况下，宏调力度暂没有加大，对金融市场来说，算是短期利好消息，而下一轮通胀数据，要等到6月中才会公布，形势上给予市场一个比较有利的时间空间。事实上，在四川地震的天灾影响下，相信也会左右中央进行宏调的计划。

灾后重建概念股，持续获得市场的追捧，马钢(0323)再升接近4％，中国建材(3323)再升1.5％，安徽海螺水泥(0914)再升3％。但是，对于钢材股和建材股目前的升势，我们建议只可以短炒来看待。第一，地震的影响是短暂的，并不会对于公司的基本面带来长远的改变。第二，原材料股目前面对的最大挑战，就是毛利率出现下降压力，这个问题并不是地震能够解决的。