在经济不景气的时候，典当行应该是不错的投资选择，因为那些急需现金的人会把奶奶留下的金戒指或是孩子的山地车拿去换钱。

由于投资者纷纷涌向典当业这个为数不多有着光明前景的金融行业，Cash America International Inc.、EZCorp Inc.等大型连锁典当公司的股价近几个月来一路飙升。其中，First Cash Financial Services Inc.的股价在七周之内上涨了一倍，4月25日报收16.01美元。

然而这种疯狂涨势却来了个急刹车。原因就在于曾经狂热的投资者似乎意识到，除了典当之外，这些典当企业还有别的身份，而这可能会进一步拖累它们的股价。

除了根据不同抵押物发放贷款这一传统典当业务之外，上述三家公司还涉及了大量预借现金业务，这种利息颇高的短期贷款又叫发薪日贷款。以Cash America为例，此类贷款的利息收入去年首次超过了该公司净收入的一半，由前一年的4.9亿美元升至6.83亿美元。

这类贷款为公司实现强劲业绩作出了重要贡献。EZCorp.上个月的利润增幅达到28%，为连续第23个季度较上年同期实现增长。

不过现在麻烦来了。发薪日贷款对业绩的积极贡献尚未经过经济不景气的考验，而在这种环境下借款人由于失去工作往往会还不起贷款。眼下，发薪日贷款这种形式正受到立法机构和消费者团体越来越多的批评，他们指出这种无担保贷款的年利息常常高达400%。

广告投资银行Utendahl Capital Partners的高级副总裁丹尼尔•奥沙利文(Daniel O’Sullivan)已经把对EZCorp.的评级由买进下调至中性，原因就是出于对该公司发薪日贷款业务的考虑。奥沙利文谈到，对投资者来说，由于典当公司开展的发薪日贷款业务，它们的吸引力已经不如以往了。

纽约证交所上周五收盘时Cash America涨85美分，收于40.50美元。纳斯达克市场EZCorp.上涨29美分，收于12.18美元；First Cash涨8美分，收于15.08美元。