盘前分析：通涨压力大，紧缩继续

经过几周的上升，港股上周明显下跌，主要受到外围和国内A股转弱所拖累，恒生指数一周下跌1,178点或4.5%，收市报25,063点，而港股周五在国内和外围拖累下跌387点， 大市成交772亿元；期指收报24,860点，跌448点，比现货低水203点，成交71,243张，市场因为PPI数字强劲，预期国家继续宏观调控政策，加上个别分析员建议人民币应该偏值，都令中资股沽压巨大，中资股一周下跌969点或7.1%，而H股周五则跌224点。 

周五股份表现普遍下跌，中国移动(00941)跌1.6%，而联通(00762)则逆市升0.3%，网通(00906)也升1.4%。篮筹银行股方面，汇控(00005)跌1.4%，恒生(00011)也跌1.6%，东亚(00023)跌1.7%，而中银香港(02388)则跌1.8%。 

篮筹地产股方面，长实(00001)跌0.7%，新地(00016)跌1.8%，而恒地(00012)更跌2.2%，新世界发展(00017)跌2.4%，而信置(00083)则大跌4.3%，港铁(0066)跌0.7%。九仓(00004)跌0.1%，太古A(00019)跌1.1%。 

和黄(00013)跌1.3%，思捷(00330)跌1.6%，利丰(00494)跌0.2%，港交所(00388)则跌2.7%;红筹股也跌，中远太平洋(01199)逆市升1.1%，招商局(00144)大跌4.1%，中信泰富(00267)跌1%，而华创(00291)则跌1.7%。 

中资股也明显下跌，平保(02318)表示在半年内不发A股，刺激股价逆市升0.6%，中国人寿(02628)跌1.2%，财险(02328)也跌2.0%。中资银行股也下跌，建行(00939)、工行(01398)及中行(03988)等的跌幅在1.5%至2.3%之间，而交行(03328)及中信银行(00998)则分别跌0.8%及1.2%，招行(03968)更跌2%。 

资源股方面，国际油价创新高，中海油(00883)逆市升0.4%，但受到其下游业务的负面影响，中石油(00857)及中石化(00386)则分别跌2%及3.3%。煤炭股也下跌，神华(01088)跌3.5%，中煤(01898)跌1.8%，而兖煤(01171)则逆市升1.8%。紫金(02899)跌1.6%，招金(01818)升1.2%，江西铜(00358)跌2.15%。

内房股也受压，碧桂园(02007)大跌3.4%，中海外(00688)跌0.6%，华润置地(01109)跌1.8%；世茂房地产(00813)跌1.5%，富力(02777)也跌2.5%。 

周五收市后恒指服务公司公布恒指成分股变动，其中电盈和长建将被剔除成分股，而腾讯和中铝将纳入成分股，市场估计估计变动令指数基金要沽出电盈及长建股份，分别涉及2.3亿元及1.3亿元资金，与此同时，基金也要购入腾讯及中铝股份，涉及资金分别约5亿元及4.3亿元。

昨日刚公布的居民消费指数为8.5%，较上月上0.2%，显示国内的通涨压力仍然非常大，A股收盘后人民银行公布调升准备存款金0.5%，CPI数字的高企不下将令中央的宏观调控政策短期放宽的机会不大，将对中资房地产股和金融股的压力巨大。

汇丰公布优于市场预期的第一季度的业绩，虽然美国的营运状况令人失望，但亚洲和其它地区的高增长令汇丰整体的利润维持上升，公司在欧洲时段的股价造好2%，公司的动态股息率达6%，建议买入，看155元。
[易阔每日财经][中环看市：晓哲]