中国股市到底怎么啦？

自从2007年10月创出6124点这一历史最高点位以来，中国股市如黄河之水一泄千里，从6124点一路狂跌到四月的3100点附近。短短半年时间A股竟然跌幅直逼50%，这在世界上也是绝无仅有的。

近期，随着中国石油等权重股跌破发行价，市场已经从原先的常规调整变成了非理性杀跌。A股市场上杀跌气氛浓厚，身在股市中的人大都看不到希望。题材、高市盈率、流动性风险一下全部暴露出来了，无论是机构还是散户都在疯狂地抛盘，甚至有些基金公司，只要能保本能卖多少就卖多少。这种情形出现的原因是复杂的，除美国次贷危机引发国内经济不确定风险、宏观调控的紧缩效应、限售存量股的大规模减持、封闭式基金分红及再融资等客观因素外，群体心理恐慌所带来的冲击也是一个重要因素。

据上海财经大学在2008年第一季末对上海个人投资者的一项调查显示，对未来三个月沪身大盘指数的预期，66%的投资者认为下跌30%的概率大于60%。由此可见，在本轮A股市场下跌中，群众恐慌的心理占了很大的成分。4月14日不到千亿的成交量就可以将指数杀低超过5%，可见抄底买盘缩手，信心不再。

中国政府＝护市使者？

各大股票论坛上，希望政府救市的声音不绝于耳。很多股民认为，政府既然能通过加征印花税、货币紧缩等政策打压股市泡沫，自然也能通过各种手段来护市，如降低印花税、开通港股直通车、推出股指期货等。

终于，在股民的热切盼望下，4月20日，证监会公布了《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》，其核心在于明确大小非在一个月内减持占上市公司股本1%比例的股票时，必须通过大宗交易方式完成。《指导意见》颁布后的第一个交易日，中国A股高开210点，随后下挫188点，这一利好消息对A股市场的作用并不明显。