●公司经营情况良好：

公司截止2008年4月底，临床产品仍旧保持快速增长态势，实现销售收入2.27亿元，医院终端纯销量2.04亿元，比去年同期分别增长52.3%和43%。销售及纯销增长率差达到9.3%，高于截止2007年底的-1.4%，呈现出继续快速增长的态势。

桂枝茯苓胶囊：公司目前销量最大的桂枝茯苓胶囊07年底已经覆盖全国约3000家医院，拥有良好的市场基础。公司利用这一市场优势，加大了对重点区域的社区医院及农村市场医药商业分销力度，拓展农村的妇科用药市场。且在去年四季度该产品新获批乳腺增生适应症，未来有望拓展这一新适应症领域的市场份额。

热毒宁注射液：目前是公司增长最快的产品，覆盖约300多家医院，仍处于市场的开发期之中。在巩固目前儿科市场的基础上，继续拓展急诊科领域。

六味地黄软胶囊：该产品07年的销售低于我们的预期，主要由于OTC领域增长较慢的缘故。公司近期已经启动了新的电视广告宣传，对于北京、上海、江苏、山东、浙江、安徽、湖南、湖北、江西等地进行了重点投入。截止08年3月底，该产品在医院终端纯销增长23%的基础上，OTC 领域的纯销也同比增长了17%左右。

●投资建议：

我们维持对于公司08年、09年、10年摊薄后每股收益0.518元、0.668元、0.829元的预测(公司08年5月份10送3转3)的预测，维持买入评级。