在次贷危机全面爆发的阴影笼罩下，全球范围内总规模达数万亿美元的对冲基金行业，可能正面临自1998年长期资本管理公司（LTCM）破产事件以来最严峻的考验。

有关统计显示，在今年第一季度，全球对冲基金行业平均缩水2.78%，而上一次这一行业出现年度资产缩水还是在2002年。不仅如此，业内几只规模最大的对冲基金均因为本轮危机而遭遇了成立以来最惨重的损失，甚至连詹姆斯·西蒙斯这样的传奇对冲基金经理人都未能躲过此劫。

首季度平均缩水2.78%

根据芝加哥对冲基金研究公司的统计，今年第一季度，全球对冲基金行业资产平均缩水2.78%，为近年来罕见。对冲基金行业的总规模估计有近2万亿美元。

上一次对冲基金行业出现年度亏损还是在2002年，当时正值网络泡沫破灭，美国经济仍在衰退泥沼中挣扎。因此，当年对冲基金业的资产出现了1.45%的下降，为自1990年有统计以来首次。

对冲基金业以监管松散而著称，其投资标的包括各类资产。为了追逐高回报，对冲基金往往会采用较高比例的杠杆融资，并频繁通过快进快出获取暴利。

对冲基金业之所以能够吸引大量资金，与其丰厚的回报分不开。比如，索罗斯的量子基金就多年保持着30%的年均回报率。不过，随着规模迅速膨胀，这一缺乏透明度的行业所潜藏的巨大风险也日益引起关注。不少国际组织都呼吁加强对对冲基金业的监管，甚至连对冲基金“鼻祖”索罗斯也忧心地指出，在整体经济出现波动的情况下，对冲基金采取过度的杠杆操作以及大量举债投资的做法，可能带来很大破坏性。

LTCM破产事件再演？

一般来说，对冲基金往往喜欢从波动的市场中获利，不过，去年年中以来因次贷危机而起的金融市场剧烈动荡，令这类“免疫力”最强的投资人也有些不堪忍受了。

据标普公司统计，今年迄今为止，标普500指数有超过一半的交易日都出现涨跌幅度超过1%的情况。上一次出现如此剧烈的波动还是在1938年。此外，商品价格也上蹿下跳。今年迄今，原油期货最高达到110美元，最低则跌破90美元。与此同时，美元对一篮子货币的跌幅超过4%。

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