只会雪上加霜，不会雪中送炭：上市公司投资收益分析

08年初以来A股市场大幅调整，将使得上市公司来自于证券市场的潜在投资收益缩水。投资收益放缓趋势已现。交易性金融资产公允价值的变动直接影响企业当期盈利;而可供出售的金融资产公允价值的变动将影响企业的潜在(未来)投资收益。尽管投资收益对整体上市公司业绩影响有限，但是考虑到可供出售金融资产的出售行为、交易性金融资产的变动可能会对个别公司的业绩产生重大影响。建议投资者关注“持有可供出售金融资产较大(即潜在投资收益较大)以及来自证券市场投资收益占税前利润比重较大(即投资收益波动风险对利润影响较大)的公司”未来的盈利波动风险。

重点城市商品房成交量周报

重点关注城市中，多数城市商品住宅成交量结束连续数周的环比上涨，转而环比下降，主要来自清明节假期的影响。预计下一周数据仍将延续较弱态势。对4-5月份成交量依然趋于乐观，新盘的陆续推出和积极的促销手段有望继续带来成交量上升。维持“继续持有”和“逢低吸纳”的投资建议。