上周，港股在短短四个交易天由22,700急升至24,264，突破250天均线阻力24,139，上升1,634点，升幅达6.8%。国企指数走势亦呈现一浪高于一浪，急升至13,137，但仍未突破250天均线阻力13,762。公用股有明显获利回吐沽压，使公用股指数从高位回落，资金从公用股回流至其它板块类股份，料本周将持续上周的市况。

去周，美股曾经一晚反弹升幅达390点之钜！估计买盘主要来自补淡仓，淡友落荒而逃，才触发急升市。综观首季港股表现，是历史性表现最差的季度，相信元凶是受到衍生工具市场的甩卖与对冲影响，使市场参与者变成负资产，谈股色变，信心尽失。从媒体财经的报道分析，市场信心并未恢复，趁反弹沽货是有一定的市场共识。预期上周港股急升，淡友在24,000水平出击，建立一定淡仓。假若本周大市续升，将可再触发挟淡仓升市！首季港股表现“跌到心寒”，次季可能升到你唔信？因为杀完好仓再杀淡仓！

内地Ａ股否极泰来

内地A股于连跌4天再创新低后，上证指数在上周四长假前低见3,432后，当天以接近全日高位3,616收市，走势呈现“早晨之星”之利好形态，很大机会是否极泰来，跌市尾声。从周线图观察，A股已连跌七周，足以支持一次强力技术反弹。由去年历史性高位6,429回落至上周低点3,432，跌幅37%；市盈率由去年最高的61倍已回调至近期27倍，估值已由偏高水平回调至新兴市场的合理估值水平。上周世银调低内地今年经济增长预测至9.4%，比07年低2%，中国经济降温，料可减宏调及通胀的忧虑，现水平是吸纳A股的好机会。

第2页