二季度阶段性触底后，市场存在一轮以对二季度上证综指最高点预测值最为一致的4200点计算，二季度市场应有一个约30%的最大涨幅。按照徐一钉的说法，将有一轮“高级别”的技术性反弹。

东北证券策略部经理郭峰认为，二季度市场反弹的原因来自三方面:一是，今年首季的经济数据出现下滑，但中国经济增长的驱动力并没有根本变化，此前，A股对经济下滑和宏观调控的过度反应会得到纠正;二是，A股的估值压力明显减弱;三是，4-7月份限售股解禁压力明显减少，供求压力会有所缓解。

郭峰列举的看多理由正是当前形成股市压力的几个重要因素。长江证券分析师钟华说，二季度从紧的货币政策不一定立即放松，但是财政政策方面的改进可能一定程度的弥补外需回落影响。另外，企业盈利超过预期，也能够提升投资热情。国泰君安翟鹏认为，随着政府限价的阶段性放松，企业盈利有望反弹，实际情况并没有市场想象得那么悲观。

未来市场的走向判断都有分析师主观的意愿，那么，什么影响着市场走高还是下跌?策略分析师们认为，“经济增长减速导致企业利润增速下降”和“大小非解禁和新股发行带来的巨额供应”，是未来可能导致市场继续下行的最重要的两项因素。而支持市场上行最重要的两项因素依次为“政策环境变化，股市受到支撑”和“国内市场估值降低，安全边际提高”。

第1页

第5页