花旗集团发表的研究报告称，维持对中石化(386.HK)港股的买入评级，主因预期该公司炼油业务的亏损状况可以在年内得到缓解。花旗将中石化港股的目标股价设定为14.72港元，该股上周四收于7.47港元。花旗分析师Graham Cunningham在报告中指出，中石化炼油业务目前遭遇的亏损状况只是一个短期因素，有望在未来6个月里得到改善。不过报告承认，由于1季度财务数据不佳，这肯定会冲击中石化港股的短期市场表现。

报告认为，中石化炼油业务的亏损状况可能比其财务报表所显示的更大一些：为了规避政府对石油企业征收的“暴利税”，中石化很有可能已经将其原油勘探与生产业务的一部分盈利拿来冲销其部份炼油业务亏损。由于国际原油价格持续保持高位，国内成品油销售价格受到政府严控，中石化的炼油业务在过去一年遭遇严重亏损。07年中石化取得净利润565.3亿元，比花旗预期数字低7.1%；其炼油业务亏损107亿元，尽管政府已经为其提供了49亿元的财政补贴。