中国餐饮业首富、味千拉面掌门人潘慰又做了一笔赚钱的大买卖。

停牌两日的味千(中国)(00538，HK)昨日复牌，公司公告称，以4.154亿港元的总价向公司主席潘慰收购深圳味千。至于收购代价，潘慰选择收取2.08亿港元现金，余下部分则是以每股9.238港元发行约2248万股味千股份。

43倍市盈率高价收购

深圳味千主要在内地经营味千拉面餐厅，于去年底分别在广东省、武汉及成都经营19家、2家及1家拉面餐厅。按香港会计准则，深圳味千去年底营业额1.47亿元，盈利867.47万元。

换言之，潘慰持有的深圳味千800多万的盈利卖出了4个多亿的价钱，收购价格相当于43倍2007年市盈率。分析人士指出，港股目前平均市盈率约20倍，而同为餐饮类个股的福记食品(01175，HK)2007年市盈率仅18倍。相比而言，在港股市场已然走低的情况下，味千(中国)的收购价格显得格外“惹眼”。

对于此次收购价，味千(中国)内部人士接受采访时表示，味千只是按照IPO时定下的收购条款进行操作。根据管理协议，深圳味千的收购价要取以下两者中较高者：1.深圳味千资产净值；2.公司全球发售市盈率(47.77倍)的90%乘以收购前最后一个财政年度深圳味千的盈利净额(扣去管理费)，此次味千选择了后者。

对业绩影响不大的资产注入

对于味千(中国)来说，味千深圳的角色很特殊。去年味千(中国)在香港实现上市，深圳味千并未包含其中，理由是公司丢失了部分早期财务凭证，导致上市时无法通过第三方财务审计，为了不影响味千(中国)的IPO进度，才没有将深圳味千打包上市。不过，公司把深圳味千委托给上市公司管理，深圳味千则相应支付管理费 (相当于深圳味千总营业额的22%)。

简言之，深圳味千并未上市，但一直在为上市公司提供利润。2007年，味千(中国)全年利润2.14亿元，来自深圳味千的管理费约3234万元。在收购深圳味千后，味千(中国)将不再收取管理费，深圳味千的财务表现等也将并入上市公司报表，由于上市前已经计提大部分利润，所以此次资产注入对于上市公司业绩来说，没有显着的正面提升作用。