在管理层利好政策组合拳出台后，加上前期的一系列铺垫，相信对于3000点是政策底这个判断市场中已经不再存有疑义。但是从市场过去的历次走势看，市场底往往不等同于政策底，一般而言是要滞后一段时间。但是笔者认为，这一次，3000点的政策底基本上可以等同于市场底，原因有以下几点。

管理层信号明确

在A股市场中，政策作为市场趋势的判断因素之一，其作用不可忽视。如果说我们对之前管理层的一系列利好措施可以置之不理的话，那么在明确的实质性利好面前，应该可以承认，3000点是管理层能够容忍的下限。

利空释放接近尾声

看空者担心的宏观经济情况，目前没有人能够说得清楚，但是就短期而言，或者说具体到二季度而言，乐观趋势还是比较清晰的。我们暂且不考虑这种乐观是昙花一现还是曙光初现，只就短期影响，可以说来自宏观层面不会有超越前期的利空因素。而目前唯一不甚明朗的就是上市公司的一季度盈利能力，虽然中国石油(601857)、中国石化(600028)、中国人寿(601628)等大蓝筹同比下降的季报是做空的好理由，但是我们需要注意两个问题。其一，市场中权重最大的板块银行股盈利情况良好，同比增长超过80％；其二，上市公司一季度业绩增速下滑是预期之中的事情，但如果增速超过预期，那么利空影响可能就会消于无形。从现在已经公布季报的1004家上市公司看，可比上市公司一季度业绩同比增速为21％，好于此前市场预期的水平，而且在影响较大的石油化工、电力等行业季报披露接近尾声的情况下，最终的增速应维持在目前水平。

基金难以持续做空

有数据统计，在降低印花税后，上周最后两个交易日内，85％的基金是净卖出，显示基金不看好后市，逢反弹继续抛售股票成为目前股指继续上行的最大障碍。但是仔细分析后我们会发现，基金是不能持续做空的。抛开管理层对基金的要求不谈，在利好出台前，基金的仓位已经非常之低了，而且从上周四沪深两市几近涨停后基金净值的增长情况推算，有部分基金的仓位似乎都低于契约规定的最低水平。此外，在利好出台后，市场人气得到极大的刺激和恢复，连续几日基金都呈现出净申购情况，本来就很低的持仓水平加上申购资金的进入，使得基金的整体持仓规模继续下降。这样会导致即便基金经理对后市仍有担忧，但为了维持最低持仓标准，也会被动地买入股票。因此我们认为，虽然在这几个交易日内基金做空势头较猛，但是难以持续，基金很快就会面临被动建仓的格局。