食品价格现回落

通胀预期仍可能继续增强，不过在目前的两难困境下，是否加息取决于央行对于各种因素的权衡，还很难判断。

随着天气的转暖，近几周来国内蔬菜、肉类等食品价格的回落幅度有些出乎预料，由此，市场对于4月份CPI的预期也较此前有所降低。不过分析人士也指出，考虑到翘尾因素以及非食品价格的上涨等因素后，我国通胀压力在4月份不会显示出缓解的迹象，预计4月份CPI会继续保持在3月份8.3%的水平上下，仍维持在高位。

由于去年4月份基数较低等原因，此前市场曾普遍预期今年4月份CPI会较3月份再度走高。但目前来看由于季节性因素的影响，蔬菜、水果价格的回落幅度较大，使得4月份CPI低于以前的市场预期。

根据商务部的统计，由于应季蔬菜的大量上市，蔬菜价格在近几周里的回落较为明显，并带动了食用农产品价格的整体走低。

以4月14日-20日的数据为例，商务部统计显示，整体的食用农产品价格水平较上周回落了0.9%。而这一趋势在4月份的后两周里仍在延续。

摩根士丹利经济学家王庆认为，4月份CPI将可能回落至7.8%-8.0%之间，低于3月份的8.3%和2月份的8.7%，显示出通胀继续缓解的趋势。

不过，也有分析师认为，考虑到4月份仍有很多上涨因素，4月份CPI可能会较市场此前预期走低，但不会呈显著回落态势。

申万证券研究所分析师李慧勇预计，4月份CPI仍会维持在高位，不会较3月份有明显回落。他预测，4月份CPI同比增幅可能会落于8.2%-8.6%之间，中值在8.4%上下。

兴业银行分析师鲁政委也表示，4月份CPI可能会略低于市场预期，但在季节性的反弹因素和部分食品回落因素的相互作用下，通胀压力不会在4月份显现出缓解的迹象。