“中国资本市场最大的风险来自政策风险，决策者的观念认识起关键作用。”中国政法大学经济研究中心教授刘纪鹏日前在中国人寿深圳分公司举办的“国寿大讲堂”上表示，对监管者的教育才是当前最紧迫性的事情。刘纪鹏认为，中国股市受政策支配较大，希望印花税不要再调整。

四五千点市场才理性

印花税不到一年时间调整两次，刘纪鹏认为，印花税对资本市场具有一定调节作用，但它具有固定性、强制性、无偿性，“希望印花税不要再动了，如果需要调整，不要‘半夜鸡叫’，要让大家讨论”。如果印花税调整之后，股市仍然下跌，刘纪鹏认为政府部门还会有救市的措施。“涨到四五千点，市场才是理性、健康的融资。”

创业板可能今年10月推

至于投资者关心的创业板和股指期货推出的时机问题。刘纪鹏认为，创业板的推出很可能在奥运会后，约在今年10月。因为保荐人制度、创业板交易规则细则需要制订，以及组建发审委，这些工作需要一个半月到两个月的时间。另外还要准备创业板上市的资源等。刘纪鹏表示，首批登陆创业板的企业估计约为80家至120家，年内估计将达到150家左右，按照每家募集2亿资金的规模预测，需要的资金在300亿元左右，不到去年IPO融资4400亿元规模的7%.因此，创业板的资金需求量对于市场的影响不大。

而股指期货应该在创业板之后推出，因为股指期货要以完善的现货市场为前提，目前政策调整导致股指期货的效用放大，非市场因素很大。