市场焦点

本周LME铜高位震荡，周一期铜小幅回落期价高位振荡；周二因美元的走软、原油的迭创新高以及库存的减少和罢工引发的供应忧虑而大幅上涨；周三则因美元反弹以及智利罢工有结束的趋势的影响；周四在美元大幅反弹的影响下再度小幅下跌，周五更是一度大幅下探8380点，后因买盘介入而收上8585点。沪铜一周波幅较小，有震荡向上的态势。周一高开振荡后小幅走低，周二则是低开高走，周三沪铜高开再度滞涨，周四低开高走，突破近期振荡区间高点，周五低开振荡小幅收低。库存方面，沪铜周库存大幅下降6765吨，至49417吨；同时LME周库存亦转为下降3465吨，目前仅为110775吨。

海关公布中国3月精炼铜进口同比下降37.7%至126,421吨，环比小幅下降；出口同比增加268.8%至11,412吨，环比更是大幅增加，上月出口仅为200吨。同时数据显示，由于进口的大幅亏损，使得废铜及精矿的进口量继续大幅增加，将部分替代精铜的进口量。

尽管中国铜消费企业从二季度起进入传统旺季，但铜消费量并未出现明显增加。多数企业反映目前需求表现比较平稳；国家从紧的货币政策，令多数企业面临资金周转压力，同时部分业者反映铜价高位大幅震荡抑制其用铜量上升。在国内产量回升以及消费旺季不旺的情况下，国内铜价继续维持弱势格局的概率很大。建议：LME铜下周可能继续维持高位震荡格局，由于罢工临近结束，而美元的触底反弹，使得短期内没有再度刺激铜价创出新高的题材；而沪铜则将继续弱势被动跟随。观望为主。