上周大盘经历了戏剧性变化，管理层密集出手救市鼓舞人心，上证指数破位3000点之后，出现了报复性飙升行情。成交量急剧增加达到了2007年5月前后的成交水平，显示前期低迷的市场信心迅速发生了扭转。那么，激情过后大盘是降温回落还是震荡上行呢？笔者认为，短期内市场需要进一步消化一系列实质性利好，节前大盘仍将延续震荡上行态势。

在市场危难之际，管理层上周先后推出一系列实质利好措施，显示出呵护市场的决心明确，使投资者看到了政府有义务针对非理性调整进行一些必要的适当干预。但是市场仍然存着担忧心理，因为无限量供应的大小非解禁以及通胀压力下的经济增长放缓并没有得到根本解决。不过，笔者认为，此次组合利好更倾向于新一届财经管理层拉开了治理资本市场的序幕，不可能半途而废，下一步将会规范再融资行为和选择适当时机推出融资融券、股指期货等带有做空机制的市场制度，这样就会牵制市场实质性负面因素，从而持续性增强市场投资信心。

面对实质性利好激发出现的飙升行情，有不少投资者担心当前行情类似于2002年“6·24”行情。笔者认为，虽然上周盘面特征有“6·24”行情的影子，但是今非昔比有很大的区别。从行情的背景看，“6·24”行情是定性熊市之后典型的技术反抽走势，而眼前行情单边下跌六个月未有像样的反弹，在政策导向明确之后，市场普遍预期管理层仍然会有新的配套政策出台，同时成交量持续放大显示做多动力犹存，可见股指进一步反弹行情仍将会延续，震荡盘升行情有望延续到节后。

在操作上，深度套牢的投资者可以耐心持有等待大盘进一步反弹解套机会，因为目前仍未是调仓换股时机。机会选择上，一方面，印花税降低有效提升了市场活跃度，以及推出融资融券预期带来的新增业务收入，无疑增添了券商股及参股券商股极富想象的炒作亮点；另一方面，煤炭、新能源、钢铁等仍然维持行业高景气的优质低估个股，有望出现股价矫枉过正后进一步反弹的交易机会。