公司08年一季报显示，08年1～3月实现营业总收入1.39亿元，同比增长9.52%；营业利润2，775亿元，同比减少9.58%；归属母公司所有者的净利润2，281万元，同比减少18.39%；实现基本每股收益0.10元。

评论：公司一季度营业收入增长缓慢，但由于受人民币升值、原材料及人工成本上涨等因素影响，公司综合毛利率同比下降4.58个百分点，导致利润并没有随收入同步增长。此外，报告期内公司期间费用率有所上升，同比增加1.11个百分点，其主要原因是财务费用的大幅增长。

公司是国内薄膜电容器制造龙头，在规模优势、产品创新能力及客户结构方面远胜于国内同行，并达到国际领先水平。随着全球节能照明市场的迅速增长和08年我国3G建设的展开，薄膜电容器的市场需求被充分打开，公司作为行业龙头也必将受益于行业的快速增长。此外，随着09年公司新产区的搬迁完成，公司业绩将得到加速释放。

我们预测，公司08、09年EPS分别为0.67元，0.82元，动态市盈率为20倍、16倍。考虑到公司的龙头地位及未来几年业绩的快速增长，维持“增持”的投资评级。