在经过多年的强劲增长之后，新兴市场终于赶走了之前压制它们的诸多“恶魔”，但有一个“捣蛋鬼”如今又卷土重来了，它就是通货膨胀。

分析师和投资者们表示，对这些国家的经济和政治局势而言，物价上涨比肆虐美国的金融危机危害更大。

上周，巴西和印度两国的央行为抑制通货膨胀采取了新举措，希望能减少银行放贷、让经济降温。印度上调了商业银行的存款准备金比例，巴西则在三年来首次上调关键利率。

新加坡周三公布，在食品和石油价格上涨的推动下，其3月份的通货膨胀升到了26年高点。虽然新加坡并不属于发展中国家，但它被视为亚洲其他地区的领头羊。而现在亚洲其他地区也在为物价上涨而苦苦挣扎。泰国央行周二表示，今年的通货膨胀率可能会达到2007年的两倍。

百事通集团(Blackstone Group.)旗下一家面向印度市场的共同基金的经理人Punita Kumar-Sinha说，即使经济增幅有所放缓，也还算很高。但他说，问题是通货膨胀，在高通胀环境下，证券市场通常表现不会太好。该基金旗下管理着20亿美元资产。

对高物价的担忧和政府为此采取的控制措施导致新兴市场股市受到打压。据美林(Merrill Lynch)的一份分析认为，那些自11月份以来预计通胀将明显上升的国家也成为同一时期股市表现最糟的国家，比如中国、菲律宾和土耳其等。