由于通货膨胀的大幅上升，引起日本债券市场巨大反应。日本2008年3月份的核心CPI较去年同期上升1.2%，为10年来最大涨幅。

日本的政府债券下跌，使得5年期债券的收益率上涨，涨幅为9年来最大；并且使得债券期货交易暂停，这是自2002年来的首次。

10年期债券期货价格下跌1.8%，在东京证券交易所暂停了15分钟的交易。

市场的预期增加，认为日本央行将在2008年提高利率。同时，近期股市的回升、美元的走高，使得日本债券的吸引力下降。