香港恒生指数近期围绕24000点上下小幅波动，走出横盘行情，再次上演了美股与A股交织影响港股的局面。长江证券海外市场分析师刘冬昨日就此发表观点认为，近期道琼斯指数有两次较大的涨幅，但均未带动恒生指数一路爬高，主要原因在于A股的连续大幅下挫拖累了恒指上升的动力。 

刘冬分析指出，A股下跌拖累港股，其主要原因在于：紧缩措施仍然将不断继续施行，来自政策面的压力会给A股带来阴霾。近期A股市场连续大跌，引发在港中资国企股跟随大幅跳水，成为施累港股走弱的主要压力，也是继续收窄A、H股价差的最直接因素。

刘冬进一步表示，中国内地依然高企的通货膨胀将会导致最直接的两个不利影响，一是内地2008年紧缩政策难以改变，经济增速有望放缓，这对在港中资股的表现将是非常重要的牵制作用。二是在美国经济尚未进入恢复通道过程时，香港仍将处于中美经济的负面交错影响之中，增大了对后市判断的不确定性因素。因此，恒生指数后期有望呈现小幅波动围绕年线震荡的走势。

但他同时认为，在判断恒生指数后期走势不确定性因素增大的情况下，并不意味着市场没有较好的投资机会。如中国移动等中资电信股将于近期公布2008年一季报，基于该类公司在中国内地的垄断经营地位，以及中国移动前期推出的TD业务试号运营，说明电信行业进行重组的预期越来越强烈，该类板块在近期内应有一定的上涨空间。