近一段时间来，沪深股市进入了“跌跌不休”的恐慌状态。周二上证指数跌破3000点后出现了反弹，但个股大面积的下跌依然凸显出市场的迷惘与恐慌。

上证指数半年内被“腰斩”，几乎超出了所有人的意料。在这个过程中，大量的非理性行为充斥市场。成长性、业绩，以及原来被市场津津乐道的价值投资等被抛到脑后，取而代之的则是抛售、斩仓、大逃亡。我们这个市场已经被某种情绪主导着，其行为与投资本身已没有多大关系。

4月15日，攀钢钢钒发布公告称，国务院国资委批复同意攀枝花钢铁集团整体上市的方案，这对*ST长钢、攀渝钛业，乃至攀钢钢钒的现有股东都是利好。按去年11月初攀钢系三公司公告的“三合一”吸收合并方案，攀钢钢钒拟以换股方式吸收合并攀渝钛业和*ST长钢，换股价攀钢钢钒确定为每股9.59元，攀渝钛业为17.08元，*ST长钢为7.85元，另外，攀渝钛业、*ST长钢的股东还可以分别以每股14.14元、6.50元全部或部分行使现金选择权。昨日，*ST长钢最低下探至5.75元，比每股6.50元的现金选择权价格低11.53%；攀渝钛业最低跌至12.13元，相比每股14.14元的现金选择权价格低14.21%。可以说，6.50元、14.14元之下甩卖*ST长钢与攀钢钒钛是完全的非理性行为。仔细观察，我们发现与上述例子类似的恐慌抛售现象并不少见，以致大量廉价的、带血的筹码纷纷被无情地抛掉了。