ING称，香港的通货膨胀问题将导致港府调整港元钉住美元的联汇制；香港整体通货膨胀率放缓，3月份CPI较上年同期增长4.2%，2月份增幅为6.3%，但核心通货膨胀率为5.3%，2月份为5.1%。

ING认为，只要高企的内地通货膨胀率通过港元/人民币贬值传导至内地的贸易商品价格，则香港的通货膨胀率的涨势就会持续。补充称，行政手段的作用微乎其微。预计本周期的资产价格涨势将比1990年代初期更加强劲；他们认为，通货膨胀将导致当局稍微调整港元钉住美元的联汇制，从而使其可以降低而非加剧繁荣与萧条的压力。