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    美元疲软创造出多元化投资机会
    2008-4-21 14:56:24    来源:  华尔街日报     财经要闻栏目组:林溪
  • 美元的疲软导致了日交易规模高达3.2万亿美元的外汇市场发生结构性变化,也为投资者实现资产多元化创造出又一轮机会。

    外汇工具和相关的基金目前已经越来越多地成为散户投资者的新投资品种,进入这个以往只有机构和富有个人投资者才有财力涉足的投资领域。

    法国巴黎银行(BNP Paribas SA, BNPQY)的纽约子公司Fischer Francis Trees & Watts将自己描述为外汇市场领域不同寻常的行家之一,这家公司着重强调其年回报率较伦敦银行同业拆款利率高出5%以上。该公司所有基金和帐户管理的资产总计达到311亿美元,其主力外汇基金FX Alpha综合基金自2006年10月推出以来已达到、或超过了上述目标。

    据FFTW负责外汇的董事总经理Adnan Akant称,该公司60%的交易活动和风险控制是靠判断作出的。

    所谓判断策略是基于美国贸易逆差和日本经济疲软等长期趋势的变化而作出的,他称,当这些因素发生变化时,投资者必须非常小心。该公司的工作就是要顺应这些趋势变化的潮流。

    近期从七大工业国(Group of Seven)成员国得到的信息是欧元开始疲软,特别是针对美元,这是长期趋势可能发生变化的一个迹象。

    FFTW基金的交易频率在1-3周之间,它使用三个基本的模型辅助判断。

    首先是趋势跟随策略,在蛰伏两年后,这一策略开始日益流行。Akant表示,该公司不喜欢用数据分析作为预测手段,因此所确定的趋势基本上都是主流的,例如美元疲软之类的。

    第二个策略是融资套利交易,即出售低收益率的日圆等货币,买进高收益率货币资产。该策略的长期记录不错。

    Akant称,美国持续降息为这一传统交易策略开启了新的篇章。他表示,以美元为融资货币的融资套利交易是一个全新概念。

    第三个策略被称为德尔塔套利,关注于一个货币对之间的利率变化。例如挪威克朗和瑞典克朗,或加拿大元和澳大利亚元。Akant称,尽管可能会波动剧烈,但却行之有效。

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