摩根大通调低中石油(00857.HK)08年盈利预测10%至每股0.69元人民币，反映高油价令盈利面对下跌压力。估计首季每股盈利0.16元人民币，第二季表现有机会更坏，除非定价机制短期内取消。

该行认为，更高油价预测不足以抵销短期问题，基于中短期负面展望，将中石油目标价由10.5元调低至8.75元，相当于08年预测市盈率11.3倍，较环球同业有15%溢价，评级维持“中性”。