上周市场呈现加速下滑趋势，五天行情仅出现了一根小幅收红的阳线，萎缩的成交量让盘口异常冷清，市场在观望氛围中连续击穿了3200点和3100点，下行趋势直逼3000点整数关口。

行情从6000点一路直下，多少次幻想都破灭了，多少次反弹却成为了新套牢盘的重新积聚。试想在2007年上市公司整体业绩大幅增长的情况下，指数却已跌回2007年初的水平，过山车般的大幅震荡多少有些让人难以理解。近一阶段很多投资者都在寻找目前点位是底的理由：市场的整体静态市盈率接近25倍这一数字，似乎成为了不错的支撑。最为明显的例子就是2007年业绩高达每股4元的中信证券，目前股价基本与2007年同期持平，市盈率却从去年的65倍降到了目前的13倍，这种跌幅让很多投资者认为机会来了，但笔者认为其中线上涨机会并不乐观。从这类股票的基本面来看，上市公司已经完成了高位增发圈钱的目的，没有必要继续维持股价高位运行，同时2008年证券市场的整体走弱对于既有自营盘又手握大量基金的证券股来说，业绩同比大幅回落已是必然，因此短线即便出现反弹，主力回补也需要时间。因此在下降趋势中、恐慌状态下，25倍的静态市盈率还是比较偏高的。

在大盘即将跌破3000点的紧要关口，银监会主席刘明康在博鳌会议上呼吁“救市”的声音显得格外悦耳。两会期间普通人大代表、政协委员提出来的仅仅是建议，如今银行监管最高负责人的声音相信一定能够引起各方的注意。从银行的角度、证券市场的走弱将促使资本向银行回流，储蓄回流产生的利息压力将很大程度上增加商业银行的运营负担。但从管理层的实际举措来看，似乎很难发现救市的意图。同时上周的经济数据出台，尽管CPI环比增速回落，但并没能达到管理层企望的数字，从而直接导致央行再度提高银行存款准备金，这对于原本已经非常紧张的资金面来说，无疑是雪上加霜。

目前市场属于估值相对合理的水平，但没有出现恐慌后的严重低估。也就是说，有投资价值，但缺乏投机价值。建议投资者快进快出，不可恋战。