近期，国际国内食糖市场呈现深幅回落后的技术性反弹走势。其中美糖主力7月合约期价自3月3日高点15.21美分下跌至3月20日低点11.6美分，跌幅为3.61美分，相对跌幅为23.7%，相对涨幅为17.2%。郑糖主力合约SR901期价自3月4日高点5385元下跌至4月7日低点3834元，跌幅为1551元，相对跌幅为28.8%，随即自该低点上涨至4月16日高点4199元，涨幅为365元，相对涨幅为9.5%。

对比可见，美糖跌幅小于郑糖，而其反弹幅度则大于郑糖，由此国际国内糖价走势同样呈现外强内弱对比态势。其原因在于，除国际市场糖需求强于国内市场外，国内供需偏空为主要因素。截至3月末，本制糖期全国已累计产糖1252.05万吨，按此产量推算，本榨季产量有望达1400-1450万吨，而上制糖期同期产糖1062.35万吨，本制糖期产量比上制糖期产量增加189.7万吨。本制糖期全国累计销售食糖641.97万吨，按此推算本榨季消费量有望达1200-1240万吨，而上制糖期同期销售食糖611.01万吨，本制糖期比上制糖期同期多销售食糖30.96万吨，累计销糖率51.27%，而上制糖期销糖率57.51%。截止到3月末本榨季产量已经超过上榨季全部产量，且销糖率为近三年来最低水平。尽管今年国家计划收储白糖50万吨，国内食糖供需关系呈现明显供过于求态势，估计全年库存量将达到1400-1240-50=110万吨。后市郑糖仍将弱于美糖。