电力设备行业4月份投资策略

2008年03月31日

投资要点

发电设备行业增长放缓

2007年底我国发电装机容量为71329万千瓦，同比增长14.4%，而2008年前两个月的增长为14.5%，增长层现放缓态势。

风电等新能源发电设备需求上升

可再生能源发展“十一五”规划中指出到2010 年，全国可再生能源中，水电总装机容量达到1.9亿千瓦，风电总装机容量达到1000万千瓦，生物质能发电总装机容量达到550万千瓦，太阳能发电总容量达到30万千瓦。

输变电设备行业整体向好，重点关注行业内的龙头企业

据预测，2008～2010年我国电网投资将分别达到2900亿元、3500亿元和4200亿元，年平均增速在20%左右。但是输变电设备行业存在低端产品过度竞争，高端产品供给不足等问题，因此行业内具有较高技术水平的公司将受益更多。

节能环保迎来政策发展期

“十一五”期间我国的节能降耗目标是：2010年人均GDP比2000年翻一番，GDP能耗要比“十五”末期降低20%左右。

整体上电力设备行业估值水平高于A股平均水平。截止到2008年3月27日，电力设备行业2008年动态市盈率达到28.92，而A股市场2008年平均动态市盈率为19.35。

重点推荐天威保变、金风科技、特变电工。