国金证券：

从农业部菜篮子价格指数来看，春节之后食品价格处在缓慢下行的通道之中。由于近期非食品价格保持稳定，我们假设非食品价格同比增速同2月份保持一致，通过模型测算，CPI同比增速将回落到7.58%。考虑到模型的误差，我们认为CPI同比增速区间为7.4%-7.7%；受原油价格和食品价格增速放缓影响，3月份PPI增速可能略有放缓；参考过去7年3月份出口环比增速情况，我们认为3月份出口同比增速可能接近40%；3月份信贷额度可能适度放松，但信贷增速可能略有下滑；在灾后重建、政府换届等因素推动下，3月投资增速将保持稳定甚至有所回升；在物价回落情况下，3月份消费名义增速将有所回落，但实际增速将企稳。

总的来说，3月份各项经济数据将好于2月份。

申银万国：

1、由于春节消费退潮和新鲜蔬菜价格大幅度回落，食品价格将明显回落，这将带动居民消费价格涨幅回落。预计3月份CPI上涨8.3%，涨幅比2月份回落0.4个百分点。一季度累计CPI涨幅为8.1%，比去年同期提高5.4个百分点；受2月份国际油价涨幅放慢的滞后影响，3月份PPI涨幅也将有所放慢。预计3月份PPI涨幅为6.3%，涨幅比2月份回落0.3个百分点。一季度累计PPI上涨6.3%，涨幅比去年同期提高3.4个百分点。

2、由于去年同期增长率偏低的技术原因，3月份出口增长率将出现大幅度反弹，预计3月份出口将增长30%左右；我们认为用更稳定的一季度数据判断当前的出口形势可能更为客观，以此来衡量，一季度出口增长21%左右，增速比去年同期回落6个百分点，但仍属快速增长；受原材料涨价和人民币升值影响，进口增长率明显加快。预计一季度进口增长28.7%，比去年同期加快10个百分点；受出口放慢、进口加速影响，一季度顺差将减少到415亿美元，比去年同期减少10%，这是2005年以来同期顺差首次减少。

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