•1•推测工商银行一季报业绩增长

论及市值，最大的权重股非中国石油莫属；论及股本，最大的权重股则属于工商银行。如果将目光放大到行业，无论着眼于市值，还是着眼于股本，最大的权重板块一定来自银行股。

有关中国石油一季报业绩预期惨淡的研判，令投资者开始怀疑一直以来流传的“A股基本面向好”这一多头观点，到如今究竟还能否成立。想想看，如果中国石油上半年每股收益真的只录得两毛，较上年同期降五成，加上中国石化业绩预期与此相类似，由此得出市场基本面出现拐点的结论算不上是很过分。

如此预期下，只有权重更大的板块一季报录得的业绩增长，才能够对冲中国石油和中国石化两大公司同期录得的业绩滑坡。否则，特别是在该板块伴随后者一道滑坡的情况下，上证指数到4月底跌破2500点似乎也算不上很夸张。

带着这样的思路，我通过分析工商银行刚刚披露的年报，从中捕捉到其一季报业绩增长的迹象，相当刺激。

•2•去年四季度业绩非正常环比滑坡

从大格局上讲，工商银行2007年下半年业绩不及上半年。其中，上半年录得营业利润575.77亿元，录得母公司股东净利润411.98亿元；下半年分别录得556.08亿元和400.58亿元，均有小幅环比滑坡。

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