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    上调准备金率对股市影响中性(04/17)
    2008-4-17 9:09:49    来源:  每日经济新闻    作者:叶檀 市场深呼吸栏目组:龙燕
  • 危险在于,A股与H股、大小非之间估值体系存在巨大空隙。如果A股与H股接轨,意味着人民币汇率马上市场化,那么我们可以判断目前的市场处于短暂的阵痛期,光明就在眼前。但是,从“热钱”蜂拥而入的情况来看,资本项目不可能马上开放,这就带来最大的风险,那就是A股估值中枢的下移实际上不是与H股接轨,不会带来估值体系的统一,而是让股市或者说投资者为通胀买单。

    让股市买单是有底的,无限制让国内投资者买单,就是扼杀中国的资本市场。管理层不可能看不到这一点。最近,从证监会火速发行新基金,外管局加快QFII额度审批,国资委与央行火速澄清利空传闻等,可以说明,股市下挫利益受损的这把火已经让机构投资者、上市公司以及他们的领导者痛了。

    4月15日下午,陕西、辽宁、青岛、广东等地方证监局,就稳定当前行情召开会议。地方证监局表示,“今年是改革开放30周年,也是我国举办奥运会之年。为此,党中央、国务院对保持社会稳定,构建和谐社会提出了更高、更明确的要求。资本市场作为公众投资场所,关系到千千万万人的利益,在社会稳定与和谐方面负有重大责任。为了切实保护投资者利益,维护市场稳定和安全运行,按照中国证监会要求,各地证监局结合辖区实际,对做好营业场所和关键环节的安全防控工作提出了明确要求。”股市不是经济问题,而是社会问题。监管层总算认识到了这一点,希望他们能够进一步认识到资本的失利,是中国经济的倒退。

    中国股市不可能下挫到2000多点。如果这样的话,就是向外资、大小非等既得利益者妥协,投资者将以自己的行动来表明对市场的失望与愤怒。

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