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两市延续下行探底过程

2008-4-17 17:30:33 来源：

　　申银万国

动态解盘栏目组：雷蕾

周四两市B股震荡回落，上证B指报收227.92点，下跌2.51%，深证B指报收4205.52点，下跌2.06%，沪市量增25.5%，深市量增21.9%。个股方面，两市各有3家上涨，其余下跌。

周四一季度宏观经济数据出台，一季度GDP增长10.6%，CPI上涨8%，同时央行再次上调银行存款准备金率0.5个百分点，沪深两市震荡回落创出新低，个股普遍下跌，目前市场很可能进入最后一跌，而越是在低位多方反抗的动力就越强，中期市场已经进入震荡筑底阶段，上证指数有望直接考验3000点强支撑。

B股跟随A股下跌，二季度，B股市场进入政策敏感期，前期证监会副主席范福春表示证监会正在积极推进纯B股的再融资问题，这是迄今为止证监会对B股市场最为明确的表态，符合我们先前的判断，二季度B股政策出台的可能性在加大，我们主要关注纯B股公司的再融资问题以及B股向国内机构投资者开放的问题，一旦消息出台，将成为推动B股市场上涨的催化剂。而即使没有政策，B股也将随A股市场进入筑底反弹周期，只是反弹力度会比较有限。在共同的宏观经济背景下，B股市场不会脱离国内股市的整体运行框架，二季度行情回暖是值得期待的。

我们注意到，港股早在3月18日就已经见底反弹，近期的反弹幅度达到18%，这可以看作是国内股市的领先指标。

上证B指收出下挫阴线，指数创出新低点225点，大盘c4反弹于上周到位，目前属于c5最后一跌，230点以下有望构筑阶段性底部，目前可做逢低介入。就个股看，普遍下跌，目前部分绩优成长股处于筑底阶段，可逢低介入，不要追高。深市方面，深证成份B指收出下挫阴线，大盘近期在反弹摸高4600点一带时明显受阻，c4反弹于此到位，目前进入c5最后一跌，大盘二次下探3800点附近基本可以确定，这提供了另一次逢低买进的机会。个股方面，普遍下跌，部分绩优成长股处于筑底阶段，目前建议逢低买入，避免继续杀跌。

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