今年全年，A股上市公司将有810.13亿股限售流通股解禁，而国有股由于占到了A股市场7成左右的份额，它的“大小非”解禁无疑成为非流通股解禁的主力，仅“大非”的解禁数量就超过387亿股，这对当前股市无疑是重大利空。

众所周知，我国证券市场的最大缺陷是“一股独大”，股权结构极不合理，绝大多数是国家股或国有法人股，而其他经济成份和民营企业的参股比例十分微弱。如我国上市公司中，第一大股东占有绝对控股地位(拥有50%以上股权)的占63%，其中89%又是国有股东，同时75%的上市公司存在法人股股东。这样，由于“一股独大”，流通股与非流通股的分离，便为上市公司的“内部人控制”及联手作假、操纵市场提供了充足的条件。我国股权分置改革前证券市场的状况就是这样。

股权分置改革之前，曾有一些上市公司尝试回购国有法人股，如云天化、申能股份等。股份回购有可能使上市公司股本规模与经营水平协调发展；有利于解决我国以前存在的国有股比例过高的问题；同时股份回购也拓宽了上市公司市场化运作的内涵，它对解决我国证券市场“一股独大”问题有一定积极作用。但是，股份回购并非对每个上市公司都适用。只有当一家上市公司在总资产收益率大于负债成本时，股份回购才能提高每股收益，否则每股收益不升反降。同时，股份回购并没有改变上市公司的业绩，操作不当，如因此带来公司巨额资金支出和负债，影响到其资金流动性，这样必然给上市公司的经营带来负面效应。同时，股份回购也是一项法规性很强的系统工程，其中又极易产生内幕交易，而我国目前又缺乏这方面的法律法规。因而股份回购并非解决我国证券市场的灵丹妙药。

相比之下，国有股减持有利于规范我国证券市场的股权结构。因此，提出国有股减持并非空隙来风。但国有股减持为什么一开始便成为股市“利空”？原因在于占社会总股本70%以上的“笼中虎”———国有股一旦流通，其具大的流通量无疑相当于股市的巨量扩容，这对当前脆弱的股市无疑是雪上加霜。于是股民在万般无奈的情况下，只好采用“用脚投票”的方式。这便是国有股减持一有风吹草动，股市便应声下跌的深层次原因之一。