瑞银维持中国电力(02380.HK)“沽售”评级，反映07年业绩逊预期，目标价2.4元。

报告指出，扣除一次性收益，中国电力07年纯利倒退60%，较瑞银估计低18%；财务成本亦显着高于预期；惟末期息意外增至5.4分人民币，派息比率69%，相对06年仅36%。瑞银认为，煤炭价格为08年主要风险，估计合约及现货价分别升12%及20%，将拖累中国电力盈利显着下跌。该行估计，煤炭成本每上升1%，中国电力盈利相应下跌12.4%。