券业分化或将加剧

也有券商人士向记者透露，目前国内有关政策明显偏向规模较大的券商，如营业部设立的限制等，因此券业的分化局面还将加剧，因为真正能拯救券商的还是经纪业务的发展，这又与二级市场的状况密切相关。而不止一位受访人士表示，今年以来的大跌预示着券商自营的亏损实属必然，尽管目前券商一季度自营的总体亏损还无法确定，但不能因为海通的一季报而盲目乐观。

“规模越小的券商，经济和自营的份额就越高，受市场的影响也就越大。”民族证券研究员宋健分析称。“部分过度依赖经纪业务和自营业务的券商，在面临熊市的时候，恐怕生存会非常艰难。”一位券商出身的私募人士表示，如果直投业务进一步放开，那么势必引发券商业绩分化，“一些业绩表现差的中小券商不排除被并购或是关门倒闭的可能”。该人士还透露说，目前包括中银国际、第一创业证券、国海证券、恒泰证券在内的部分中小券商开始积极发展固定收益业务，而固定收益业务在海外投行的业务收入比例中占据了相当重要的份额。“获得一家企业债的主承销资格，将有至少超过1000万的收入。”该人士称，随着企业债发行规模的不断扩大，中小券商无疑将在固定收益业务上投入更多的精力。

从业人员“腰包”缩水

大盘近乎腰斩的下跌，在广大股民痛苦的同时，“看天”吃饭的券商从业人员也感到了腰包的“缩水”。“去年承诺的年终奖现在还没发，打算跳槽的几位同事只能干耗着。”一位券商的中层最近一直忙着看房子，但预算中付房款的年终奖却一直没见踪影。而该人士表示，现在想来，去年的行情太好不全是好事，因为总部今年下的指标比去年提高了很多，不仅有引进客户和成交量标准，还包括了市场占有率；而交易量剧减直接导致券商的经纪业务收入明显缩水；由于多数券商的考核目标都比去年有所提高，有很多营业部完不成任务；任务完不成，工资也只能降低。

“行情波动太大了，券商这一行‘饱一年饿三年’，今年落差太大了。”一家深圳本地券商营业部客户经理告诉记者，他春节后就开始大量储备实习生，几乎每半月都要忙着招人手。“能拉来客户的就留下。”该客户经理表示，尽管使用“人海战术”，但任务还是很难完成，类似去年的收入水平也恐“一去不复返”。

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