新股“破发”效应影响下，部分机构投资者选择流动性较好的网上申购参与“打新股”，以避免网下配售部分在锁定3个月后再度遭遇“破发”。

根据最新披露的新股数据，在上周进行的金钼股份IPO过程中，开放式基金参与网下配售部分较少，而财务公司、保险公司、社保三类机构投资者参与程度则相对活跃。

上周发行的鱼跃医疗和金钼股份分别冻结资金2512亿元和1.96万亿元，两者共冻结资金达2.2万亿元，级别接近去年IPO热潮中的平均水平。值得一提的是，大盘股金钼股份17.47倍的发行市盈率为新股发行市场多年未见的低于20倍市盈率。该新股也获得出乎市场预料的1.96万亿元冻结资金。

公告显示，金钼股份网下最终配售比例为1.40%；发行股数为1.345亿股，占本次发行总规模的25%。在规定的截止时间里，共有212家机构投资者通过上证所申购平台提交了有效的申购报单，有效申购总量为95.755亿股，冻结资金1586.6705亿元。令人关注的是，一大批社保资金和保险资金参与了网下配售，这意味着，即使前期出现了网下配售部分“解禁”后新股“破发”，但机构投资者仍重视一级市场行为。

基金网下申购热情不高

在此前的行情中，相继出现了中国太保、中煤能源等跌破发行价而令网下参与配售的投资者“被套”的情况，而新股IPO网下配售部分的锁定期为3个月。因此，在金钼股份IPO前夕，已有业内人士认为，开放式基金或许会回避网下配售新股方式，更多地参与网上申购。而金钼股份网下配售结果亦印证了该观点：在获得网下配售的212家机构投资者中，只有27家是开放式基金，约占获配新股总数的12.7%，其中还包括不少债券基金。

数据显示，作为目前A股市场上最大的机构投资者之一，非债券类的开放型基金获配股数超过50万股的前79家机构中，只有华宝兴业行业精选基金、华安宏利基金、华安创新基金、华宝兴业收益增长基金、长盛同德主题增长基金、广发稳健增长基金和华宝兴业多策略增长基金是主要以股票为投资方向的开放式基金。而且，新成立的新基金（包括处于建仓期的债券基金）并没有出现在此次金钼股份网下配售的机构名单上。

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