港股在外围股市走势回稳下连升三周，上周恒指升三天跌两天，在窄幅争持下，累积上升403点，或1.66%。恒指自低位反弹超过4,000点，上周成交量明显减少，反映上升动力减弱，美股于上周五因通用电气公布盈利倒退消息而急跌，相信港股亦会借势回跌。美股本周有大量企业公布业绩，相信大市会非常波动，加上恒指于25,000点水平面对阻力，投资者不妨先作减持行动。

美国经济衰退几乎无可避免，而且不同数据都显示美国经济的最差情况并未出现，故本年投资者应避开与美国经济相关性大的股份。本栏多次推介中国的农业相关股份，除了因其不受美国经济影响外，可受惠中央的扶农政策及国际粮食价格上升都是主要原因。

国际农产品价格急升近期又成为市场焦点，商品大王罗杰斯多次表示商品牛市远未到结束之时，而农产品更是他重点看好的市场。在国际农产品价格长期高踞不下的情况下，相关股份长期都有炒作概念，中国绿色食品(0904)就是其中良好选择。

中国对农业采取扶持的政策，为了解决农村的整体生活质素及改善贫富悬殊问题，政府官员都于不同的场合表示中央对“三农”的支持，总理温家宝刚主持召开国务院常务会议，都表示会着力研究扶持农业生产的政策措施，并指出加强农业对于保持经济又好又快发展，抑制通货膨胀及维护大局稳定，具有关键作用。会议决定，立即采取增加农资综合直补、增加良种补贴、提高粮食最低收购价格等一系列综合措施，进一步加大对农业和粮食生产的政策支持力度。

受惠国际食品价格上升

中国绿色除提供一般新鲜农产品及外，亦提供方便面及蔬果汁等新产品，新鲜农产品、食品与饮料和OEM各占收入三分之一，现在内地市场占收入60%，海外市场占40%，在可受惠国际食品价格上升的同时，取消出口退税应不会为公司带来太大负面影响。

中国绿色早前公布截至07年10月底止的中期业绩，中期盈利大幅增长47%至2.08亿元人民币，已占2006至2007财年全年盈利3.46亿元人民币的六成；而营业额录得5.3亿元人民币，按年增长38%；毛利率则按年微升1%至52%。纯利大幅上升，主要是受惠于品牌食品及饮品业务的增长，附有品牌的产品有较大的议价能力，管理层表示，附有品牌的产品平均可增加一至二成的收益，因此集团有意把旗下所有产品品牌化，相信这对集团的毛利率增加有相当帮助。

第2页