阿基米德说过，给我一个支点，我能够撬动地球。

如果给我们一个准确的估值办法，我们就一定能够赚大钱，超过巴菲特、索罗斯这些大师们。试想，当我们能够精确地知道，一个企业值多少钱时，我们当然能够不断地买进远远低于市场价格的企业价值，然后不断地赚钱。

然而，即使给你一个支点，真的能够撬动地球么？我们来算一算：

地球的半径大约是6370公里，假设比重是1.4吨/立方米，一个人的体重是140斤，怎样才能撬动地球呢？

首先，他需要一根2160亿亿公里的杠杆，有多长呢？让光按照30万公里/秒的速度昼夜穿行，要走230万年！如果让时速2000公里的超音速飞机昼夜飞行，要1.2万亿年！

地球可以撬动么？当然，阿基米德的意思只是说，杠杆的力量是非常大的。

同样，精确估值真的能够做到么？如果能够做到，那么统治世界的就是巴菲特了。估值的方法很多，但没有哪一种方法能够包打天下，也没有哪一个人能够包打天下。

最基本的方法是现金流折现，估算出未来每年的现金流，然后按照无风险利率折合成现值，相加起来，就是股票的内在价值了。当然，这在理论上是有据可依的，但在实践上却很难站得住脚，因为未来的现金流实际上无法估算，就是企业的董事长、总经理、财务总监也都算不出来，否则就不会有哪家企业倒闭了。

PE（市盈率）的方法最常用，给企业每股收益作一个估算，然后给一个自己认为合适的市盈率水平，这个乘积，就给企业估值了。但问题是，一方面企业的业绩无法估算；另一方面，市盈率水平是一个很主观的东西，比如一把伞的市盈率，在晴天和雨天的时候肯定是不一样的；一杯水的市盈率在湖边和沙漠也是不一样的。所以，会出现这样的情况，市场火爆的时候，给出的市盈率水平都很高，但市场低迷的时候，给出的市盈率水平一下子低了很多，实际上企业还是那个企业。另外，不同行业的市盈率也是不同的，比如券商股现在市盈率很低，仿佛是有投资价值的，但这个行业是“三年不开张，开张吃三年”，按照最繁荣时期的市盈率来衡量企业，显然是偏颇的——光看见贼吃肉了，怎么不看看01年到05年“贼挨打”的时候呢？类似的周期性行业都是如此，比如钢铁、有色金属。

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