受周末美国股市大跌以及周末未出实质性利好的影响，导致上周末的短线抄底盘蜂涌而出，两市低开，上综指以3296.67点收盘，成交691亿元，跌5.62％，深成指以12343.61点收盘，成交339亿元，跌7.39％，并分别留下了34.26点和172.81点的缺口，由于缺口过大，量能持续萎缩，因此，短线回补难度较大，预计股指将继续震荡筑底之势。周一两市10点半后出现加速跳水，沪指前期低点3271点面临考验。两市上涨家数不足54家,普跌迹象明显,两市跌停个股高达200多家，其中房地产、银行、有色金属、钢铁等品种抛压较大。尤其是金融和地产指数大跌9.51％和9.38％。

盘面显示，个股呈现大面积普跌的弱势格局，地产股成为空头利器，泛海建设、华侨城、保利地产和华业地产跌停。相对看，农业、天津板块、商业和医药相对表现抗跌。

我们看到，由于目前市场心理依然脆弱，大部分投资者短线操作迹象明显，近期大部分上涨的热点板块都具有换手过快，盘中振幅过大的特征。这一现象不仅加大了短线风险，也使得投资者难以形成稳定的获利预期，从而进一步加快了热点的转换速度。以金融、石化和地产为代表的权重蓝筹类品种在经过前期的持续上涨之后，上周走势再度回软，银行和证券股公布了一季度预增报告后也未能刺激金融股整体走强，显示前期因巨额再融资、大量非流通股上市等负面因素造成的影响让投资者已经非常谨慎，在趋势没有明显转好之前，权重蓝筹股继续震荡探底的可能性较大。总体来看，市场在没有确立真正的主流热点之前，人气的凝聚仍需要较长的一段时间，随着一季度经济运行数据的公布，以及宏观调控政策逐步明朗，市场投资信心有望逐步恢复，个股结构性行情仍是未来主线。

目前最主要的技术制约因素是成交量低迷，由于新股发行的影响，上周两市日成交已经低迷到不足千亿元，成交的低迷反映了资金参与交易意愿的淡薄。在连续八周收出阴线后，上周市场终于收出止跌回稳的小阳线。进一步通过动能指标DMI可以看到，空头力量依然控制市场，多头力量增长十分微弱，成交量却出现了快速的萎缩，说明目前市场的观望心态非常严重。技术上看，从998到6124的0.382、0.5、0.618黄金分割回调位分别为4165、3561、2956点，大盘在有效击破了0.382、0.5黄金分割回调位之后，就仅剩2956点的最后支撑位，因此3000点将是多头的短期内最后防线，因为近期部分一季度大幅预增的蓝筹股在超跌的态势下都不能激发市场人气，而本周将公布一季度和3月份的宏观经济数据。从目前各主要机构的预测情况看，CPI超过8%的可能性较大，由于市场整体的量能在反弹过程中并未有效放大，因此整体看大盘仍需振荡筑底。大盘有可能以时间换空间，我们认为，下破3271点也并不代表市场在目前低位的态势下展开新一轮下跌，通过3000-3500的横盘从而盘出1月14日5522高点与3月4日4472高点连线的上档压力线。

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