一季度整体跌幅不小期待新行情众多基金发布策略报告看多后市

“股市中没有不可能的事，今天不可能的事明天发生，明天不可能的事今天发生。”华尔街的一句股谚道尽股市的风险。就在众多基民把基金看成赚钱机器，相信好日子才刚刚到来之际，基金一季度的表现让人大跌眼镜：数据显示，一季度上证综指跌幅为34.59%，同期271只偏股型基金平均跌幅为20%。市场还会跌吗？相信这是众多基民心中的疑问。近期众多基金纷纷推出二季度策略报告，基民们不妨从这些报告的字里行间去找找答案。

阶段性机会已出现

“该到有所作为的时候了。”华宝兴业基金在二季度股票投资策略报告中明确提出。

展望二季度走势时，众多基金并没因一季度的挫败而气馁，谨慎乐观的态度洋溢在投资报告中。华富基金认为，目前A股动态市盈率已经下降到20倍，位于中国股市估值的低位区。此轮调整是对2005年开始的牛市的中级调整，从调整的空间看已到位，而前期过度的调整也使得具有投资价值的股票开始显现。市场反弹行情一触即发，预计二季度上证综指运行区间为3300－4200点。

国海富兰克林表示，预期上市公司的盈利仍将保持30%左右的增长速度，股票市场在经历了大幅度的下跌后，估值逐步回到合理区域，投资价值开始显现。可以预期，二季度股票市场进入震荡筑底阶段。预期政策面对股市比较有利，可能的降低印花税、控制再融资、股指期货的推出等将对市场产生正面的积极影响。

东吴基金认为，目前市场对2008年上市公司利润一致预期增长率仍然有30%左右，这将为市场走稳奠定坚实基础；预计4月下旬后政策调控力度有望减弱。由此可以判断，二季度市场存在阶段性投资机会。

南方基金的观点则一分为二，他们认为，一方面，经济面临诸多不确定性和资金面压力，使调整尚难言见底。另一方面，主流公司估值已进入可投资的合理范围，同时大小非减持年内高峰暂告段落，奥运临近将活跃国内政经气氛，使得阶段性反弹机会并不乏见。

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