如果你是以乐观的态度来看（当然，凡事为什么不看开一点呢？），你可能就不会仅仅注意到美国股市上周下挫这件事，而是它下挫的具体情况如何。

受从美国铝业公司(Alcoa Inc.)到联合包裹运送服务公司(United Parcel Service)的一系列疲软业绩报告影响，标准普尔500指数从接近08年波动区间高端的高位跌落，但这种有序回落与一个月前的惊慌失措截然不同。举例来说，道琼斯工业股票平均价格指数上周二波动幅度不过81.50点，这是道琼斯指数日波动区间今年以来第二次没有超过100点，表明股市已经有了一些趋稳的迹象。

广告但即便已经有了一些好转的表现，股市也并未显示出即将上扬的迹象。迄今为止，股市已经从 帕特里克节(St. Patrick''s Day)创下的低点反弹10%，市场人气有所改观，同时信贷市场也没有什么不利消息传出。但诸如公司业绩表现黯淡、能源价格高昂以及信贷环境依旧紧张等顽疾令股市投资者依然无法提起买盘兴趣。

上周五，通用电气公司(General Electric Co.)却给了投资者们一个抛售股票的理由。这家业务横跨诸多领域的公司下调08年业绩预期的消息令投资者们感到震惊。这种该公司自身业绩预期低于华尔街预期的情况非常少见，从而引起了市场的恐慌，并令投资者更加担心信贷紧缩的后果实际上可能比之前很多人估计的影响范围更广、程度更深。另外，路透社/密歇根大学(Reuters/University of Michigan)的调查显示，美国4月中旬的消费者信心指数降至1982年以来的最低水平，这进一步加重了投资者的担忧情绪。

道琼斯指数上周的表现在很大程度上是受上周五257点的跌幅拖累。该指数上周收盘跌284点，至12,325点，跌幅 2.3%；标准普尔500指数上周的表现是3月初以来最差的一次，跌38点，至1333点，跌幅2.7%；纳斯达克指数跌81点，至2290点，跌幅3.4%；罗素2000指数跌26点，至688点，跌幅3.6%。

Oaktree Asset Management的高级投资组合经理罗伯特·帕甫里克(Robert Pavlik)指出，目前来看，多数投资者都是基于这样一种理念来进行操作，即经济衰退持续的时间不会太长，程度也不会太深。然而这周的大量公司业绩将令这种想法面临严峻考验。

投资者已经准备好迎接最坏情况的心态却不无裨益。同时，淡静的交投反映出无心恋战的投资者们纷纷离场观望，表明一旦买盘兴趣最终重现市场，潜在的买盘动能将非常强大。跌至新低的个股数量有所减少，但创出新高的个股数量也是寥寥无几。

第3页